曠視招股書解讀:中國 AI 公司的生意經

摘要

中國 AI 創業公司的商業化進度條到哪了?

這是科技商業史上一個重要的時間節點。

8 月 25 日晚間,人工智能公司曠視科技向港交所遞交了招股說明書,將采用同股不同權的架構(W 股)。不出意外的話,曠視科技(以下簡稱「曠視」)即將成為在香港和全球第一家上市的真正人工智能企業,這也是繼小米及美團后,第三家在港上市的 W 股。這為這個早已讓人津津樂道的故事本身繼續增添了一抹傳奇色彩。

曠視的故事始于 2011 年 10 月。感召于深度學習的前景,清華「姚班」三位畢業生印奇、唐文斌和楊沐聯手創立了人工智能企業北京曠視科技有限公司,彼時創始團隊平均年齡僅 24 歲。

2012 年 10 月,團隊推出了基于云端的計算機視覺開放平臺 Face++,在業內迅速打出名氣;2015 年開始通過提供 Face ID 解決方案實現人工智能商業化落地,并在同年推出首款智能攝像頭產品和城市物聯網解決方案;在 2017 年推出智慧物流解決方案;在 2018 年將業務擴展至供應鏈物聯網領域;在 2019 年初,發布了智慧物流平臺——河圖,它的發布也昭示著曠視面向未來版圖的初步完成。

伴隨著產品、技術快速更新迭代的還有不間斷的融資。創立 8 年來,曠視融資 9 輪,吸金約 13.51 億美元,這在為其帶來光環的同時也引來了不少爭議。如其他 AI 獨角獸一樣,商業化之路剛剛起步便飽受外界對其估值、營收和盈利能力方面的質疑。目前,全國約有 4000 多家 AI 領域的公司。曠視此次向港交所提交的這份招股書總體來講雖然沒有很驚艷,但以盈利狀態 IPO,或多或少為整個 AI 行業和技術信仰者們提振了士氣。

除情緒之外,招股書里隱含的融資本質、業務邏輯、核心競爭力以及未來規劃,也可以幫助我們從這個先驅者身上窺探中國 AI 公司的一些共性以及試著弄清楚 AI 走到了哪兒。

錢花去哪了:研發投資高速增長

在 2019 年 5 月,曠視宣布獲得 D 輪 7.5 億美元新融資時,創始人兼 CEO 印奇表示這筆融資「不是用于現在的業務,而是用于未來的業務」:一方面是把技術、產品的護城河建得更高,增強基于深度學習算法的 AI 能力,這就需要培養、儲備大量算法、數據和系統人才。招股書顯示,截止到 2019 年上半年,曠視研發方面員工為 1432 名(整體員工的 61%),相應福利開支為 3.09 億,占整體研發支出的 66%,平均年薪 43 萬。另一方面是增加一些靈活的資金儲備,以備未來產業整合、新行業拓展。

同時據招股書披露,在過去的三個財政年度 2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年上半年,曠視的營業收入分別為人民幣 0.68 億、3.13 億、14.27 億和 9.49 億元,研發投入分別為人民幣 0.78 億元、 2.05 億元、6.13 億元、4.68 億元,相應的毛利率分別為 31.0%、52.1%、65.2% 和 64.6%,相應的凈虧損分別為人民幣 3.43 億、7.58 億、33.55 億和 52.5 億元。為什么虧了這么多?曠視在招股書中解釋,虧損主要是由于優先股的公允價值變動以及持續的研發投資。而公允價值變動,并不與實際營收和虧損相關聯。因此,經調整,2019 年上半年實際上是實現了盈利——3270 萬元。

根據招股書所示信息,曠視此次 IPO 籌得資金的用途應該也是基于以上兩個方面,大概率不會有大的變化。

營收從哪來:瞄準物聯網

從本次的招股書中可以發現,曠視目前的營收主要來自以下三大類別,即個人物聯網解決方案、城市物聯網解決方案以及供應鏈物聯網解決方案。以 2019 年上半年為例,個人物聯網解決方案、城市物聯網解決方案以及供應鏈物聯網解決方案收入分別為 2 億元、6.95 億元和 4697 萬元。

其中,個人物聯網領域又細分為個人設備、SaaS 兩套解決方案。面向智能手機廠商和移動應用開發商,曠視主要提供計算攝影和設備人臉解鎖解決方案;面向金融科技公司、網約車服務供應商提供云端身份驗證方案 Face ID,客戶有小米、阿里巴巴、聯想、OPPO、首約汽車等。招股書中所引用的灼識咨詢報告顯示,按 2018 年收入計算,曠視是最大的云端人臉識別身份驗證解決方案提供商,占據超過 60% 的市場份額。2018 年在中國制造生產的配備身份驗證功能的安卓智能手機中,超過 70% 使用了曠視提供的基于人臉識別的設備解鎖解決方案。

城市物聯網解決方案包括智慧城市解決方案和智慧社區管理解決方案。智慧城市管理解決方案有助于加強公共安全,優化交通管理并改善城市資源規劃;智慧社區管理解決方案幫助企業提高物業安全、改善住戶及訪客體驗,比如綜合門禁系統。此收入占比逐年攀升,從 2016~2018 年分別為 27.5%、53.6%、74.1%,2019 年上半年占比 73.2%,收入為 6.95 億元。截止到 2019 年上半年,曠視這一業務在中國覆蓋城市逾百座。

供應鏈物聯網解決方案主要為智慧物流解決方案,通過人工智能賦能機器人及傳感器,解決倉儲任務,提升數字化、自動化程度。2019 年 1 月發布的智慧物流平臺軟件——河圖,將作為軟件系統及自動化設備的統一平臺,允許終端用戶數字化管理倉儲及制造任務,配備自動化設備,令分揀運輸任務自動化。

曠視在招股書中預測,在個人物聯網領域、城市物聯網領域、供應鏈物聯網領域,計算機視覺的市場潛在價值分別達到了 3000 億人民幣、3000 億人民幣和 1.9 萬億人民幣。對比之下,曠視對更長遠的投入保持著極其樂觀、穩健的心態。

技術壁壘:自研深度學習框架 Brain++

AI 技術是這家公司的核心驅動力,是其賦能物聯網的基礎。曠視也是世界最早一批用深度學習技術實現人臉識別產品商用的人工智能企業。在印奇看來,「對曠視來說,強化核心技術優勢比擴大業務規模更重要。」專利方面,截至遞交招股書時,曠視已經在全球成功注冊了約 250 項人工智能相關的專利,同時正在申請約 900 項人工智能相關專利。

此外,在業內頗為有名的深度殘差網絡(ResNet)就是由曠視首席科學家孫劍博士提出,ResNet 大幅提升了云端算法的成效和效率。ResNet 目前是深度學習領域應用最廣泛的神經網絡結構之一,并被成功應用于先進的 AI 應用系統中,例如 DeepMind 的 AlphaGo Zero。孫劍坐鎮的曠視研究院,也成為了全世界產出成果最多、斬獲全球 AI 競賽最多的研究院之一。

在招股書中,曠視特別強調了自研的深度學習框架 Brain++。可以說,Brain++就是其未來發展的基石。根據灼識咨詢報告,曠視是世界上為數不多的擁有自研深度學習框架的公司之一。曠視的深度學習框架 Brain++的核心優勢就是能夠針對計算機視覺任務做出了定制化的優化,使預處理、傳輸及處理圖像與影像更高效,能夠針對不同垂直領域的碎片化需求定制豐富且不斷增長的算法組合,包括很多長尾需求。正是在自主可控的算法生產體系支撐下,曠視開發了可部署于云端、移動端及邊緣端計算平臺的先進深度神經網絡。依托于 Brain++,曠視在各業務領域的全棧式解決方案方能得以實現優化計算能力及數據存儲的分配,從而提升表現及效率。

在印奇看來,深度學習同時也是支撐人工智能革命的關鍵。他曾表示:「生成一種具體的算法并不難,但要創建幾乎能自動生成眾多算法的引擎絕非易事。」Brain++則承擔了這樣的使命,曠視想通過它來引領半自動化算法時代。持續打造自己的 AI 算法引擎和 IoT 操作系統,將會成為未來曠視參與商業競爭的核心產品基石。

曠視的下一站

在印奇致投資者的信中,可以看出,曠視對未來的方向很明確——「堅定地認為物聯網是人工智能技術應用的主要場景」。「如果把人工智能比作「大腦」,物聯網就是「身體」,二者相結合,能夠讓世界更加智能化。我們希望成為各行各業的『大腦』創建者,為物聯網上下游企業提供核心技術。我們的愿景是構建連結及賦能百億物聯網設備的人工智能基礎設施。這些設備包括消費電子產品、傳感器和機器人等,它們被廣泛地應用于各行各業,全面覆蓋個人、公共和企業場景。」       

將這個目標拆解為近期會落地執行的動作,即是印奇在不久前的 D 輪融資發布會時曾提到過的曠視的 2019 年的目標:在城市物聯網場景,以攝像頭硬件為承載,發力點在于城市管理與智慧地產;在供應鏈物聯網場景,以智能物流為核心,以機器人硬件為承載,發力倉儲、新零售與制造業場景;在個人物聯網場景,以傳感器為承載,發力點為手機與征信驗證。

對于更長久的未來,關于如何構建一個可持續、負責任、有價值的人工智能生態,印奇表示將完整披露曠視開發和使用人工智能技術時須遵循的核心原則,主要包括六個方面:正當性、人的監督、技術可靠性和安全性、公平和多樣性、責任可追溯、數據隱私保護。

曠視的 IPO,意義遠超一家公司本身,其在資本市場的表現會影響市場對后續 AI 創業公司的考量。拿下人工智能領域第一股的重要性不言而喻,但繼續推動技術發展以及穩健開展商業化,開一個好頭,對曠視自身以及行業而言,無疑更為重要。


圖片來源:視覺中國、曠視科技

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